AI爭奪戰(zhàn)第二局，英偉達H20重返中國的正反面

單打獨斗難以應對國際巨頭的系統(tǒng)性壓制，芯片博弈已超越產(chǎn)品性能對比——中國產(chǎn)業(yè)界需要前所未有的團結。

文/每日資本論

英偉達公司CEO黃仁勛又來中國了。他除了推出新產(chǎn)品、亮相鏈博會，還有個更開心的是來自中國公司的訂單。

幾乎同期，多家媒體報道稱，美國政府已批準專為中國市場設計的H20芯片恢復對華出口。就在三個月前，這款“特供版”AI芯片被美國以國家安全為由突然禁售，導致英偉達積壓45億美元庫存，損失超過100億美元潛在收入。

黃仁勛在接受總臺央視記者采訪時說：“我非常期待能很快發(fā)貨H20.對此我感到非常高興，這真是個非常、非常好的消息。

戲劇性政策反轉的背后，是黃仁勛三度訪華的游說努力。他曾與特朗普達成協(xié)議——承諾在美國本土追加數(shù)千億美元AI數(shù)據(jù)中心投資，換取所謂中國市場專供的H20解禁。

那么H20芯片到底有什么特別之處呢?

公開資料顯示，H20芯片基于Hopper架構，但性能僅為旗艦H100的15%-30%，無法支持萬億級大模型訓練，僅適用于垂類模型推理，整體性能略高于華為昇騰910B約12%。8卡服務器售價達140萬元，目標客戶為騰訊、字節(jié)跳動等中國AI企業(yè)。

直白點說，所謂的中國市場專供芯片就是一款閹割版的芯片。即便如此，今年 4 月，美國出臺對中國AI芯片出口的新的管制措施，導致英偉達對華特供的H20芯片無法繼續(xù)在中國銷售，幾乎被排除在中國市場之外。

對于英偉達來講，禁售顯然傷害更為直接。其財務數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，英偉達中國區(qū)營收高達55.22億美元，占其全球收入的12.53%。失去這個市場意味著災難性后果——禁令一出，英偉達股價應聲暴跌6%。

更讓英偉達寢食難安的是，中國市場對英偉達而言不僅關乎當下，更決定未來。黃仁勛曾預言，中國將形成500億美元的AI芯片市場。這一誘惑讓美國方面陷入兩難：既要遏制中國技術崛起，又不愿犧牲美國企業(yè)的商業(yè)利益。

但必須提醒的是，美國政府解禁H20芯片并非單純的商業(yè)讓步。

要知道，美國財長貝森特和商務部長盧特尼克均承認，華為昇騰910B等國產(chǎn)芯片已達到H20同等性能，繼續(xù)封鎖已無意義。昇騰910B實測算力達320 TFLOPs(H20僅148 TFLOPs)，且華為加速構建兼容CUDA的生態(tài)，已獲中東客戶訂單。

美方更是明確表示，解禁旨在讓中國開發(fā)者“持續(xù)依賴美國技術”，通過傾銷次級芯片擠壓國產(chǎn)芯片生存空間，延緩中國自主生態(tài)成熟。商務部長盧特尼克稱：“必須讓中國企業(yè)習慣購買美國芯片。”

敲黑板!顯然，美國的核心戰(zhàn)略意圖是——通過傾銷次級芯片擠壓國產(chǎn)芯片生存空間，延緩中國自主生態(tài)成熟。

這種策略被中國產(chǎn)業(yè)界稱為“溫水煮青蛙”。H20芯片雖性能有限，但綁定著英偉達的核心武器：CUDA生態(tài)。過去二十年，CUDA已成為全球AI開發(fā)者的通用語言，形成極高的轉換壁壘。

市場反應驗證了這一擔憂。解禁消息公布后，寒武紀等本土芯片企業(yè)股價應聲大跌。部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司已經(jīng)迅速下單H20.雖緩解了短期算力焦慮，卻可能擠壓國產(chǎn)芯片的市場空間。

容易被忽略的是，未來，H20的無限期有效許可證依然存在被隨時收回的可能。千萬不要天真地認為，美國方面會有那么好心。而另一方面，國產(chǎn)芯片的產(chǎn)能正以每月15%的速度爬升，這種勢頭是否因此被削弱甚至遭到嚴重挫傷?

事實上，歷史總是驚人地相似。十四年前，另一場國產(chǎn)替代的突圍戰(zhàn)在機床領域上演，結局卻令人扼腕。

2011年，沈陽機床以27.8億美元產(chǎn)值登頂世界機床企業(yè)銷售榜首位。然而，輝煌背后隱藏著致命弱點：一臺售價35萬元的機床，僅購買德國西門子、日本發(fā)那科的數(shù)控系統(tǒng)就要花費28萬元。核心技術缺失，導致利潤微薄。

值得一提的是，沈陽機床堅持投入十多億元研發(fā)國產(chǎn)i5數(shù)控系統(tǒng)。2012年7月，歷時五年攻關后，團隊終于宣布研發(fā)成功，但這場技術突圍卻成為悲劇的開始。

2014年，i5數(shù)控機床上市。為快速占領市場，沈陽機床采取“共享單車”模式——0首付租賃、按使用時長計費。這種互聯(lián)網(wǎng)燒錢模式需要持續(xù)輸血，而沈陽機床早已負債累累。到2011年，企業(yè)流動負債突破100億元，相當于需要繼續(xù)“輝煌”100年才能還清債務。

但最為致命的還是國際對手的反制。當中國終于掌握五軸聯(lián)動數(shù)控技術時，國外巨頭立即大幅降價，讓本已微薄的利潤空間徹底消失。結果可以想象，2019年，這家曾代表新中國機床行業(yè)最高工藝的“十八羅漢”之一，無奈走向破產(chǎn)重整。

如今，美國在芯片領域也想照葫蘆畫瓢，這種計謀能得逞嗎?

容易被混淆概念的則是信息安全之劍高懸。在數(shù)字化時代，芯片已成為國家安全的核心防線。美國對H20芯片的放行附加了一個關鍵條款：必須通過“網(wǎng)絡安全審查”。這一要求暴露出芯片可能成為植入后門的載體。

更深層的安全威脅來自數(shù)據(jù)主權。AI訓練過程中產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)若經(jīng)由國外芯片處理，可能面臨不可控的數(shù)據(jù)外流風險。當中國企業(yè)使用H20芯片開發(fā)醫(yī)療、工業(yè)等垂類模型時，核心行業(yè)數(shù)據(jù)的安全邊界變得模糊。

“每日資本論”認為，外資企業(yè)對中國市場的難舍難分，在于彼此之間的緊密相“鏈”。特別是在全球化深入發(fā)展的當下，全球產(chǎn)業(yè)鏈如齒輪般互相咬合，形成“你中有我，我中有你”的格局，并非人為可以隨意割斷。

但必須要特別強調(diào)的是——在高科技領域真正的自主創(chuàng)新需要全鏈路可控。從芯片設計到制造工藝，任何一個環(huán)節(jié)受制于人，都可能成為系統(tǒng)性風險的入口。但恰恰是這個淺顯的道理，往往被一些專家或者一些別有用心的人解讀為，在全球化時代中國不需要有完全的產(chǎn)業(yè)鏈，控制其中一個幾個環(huán)節(jié)即可，類似組裝手機也可具備沖頂銷量一樣。

那么，請問一旦被斷供呢?而且國家信息安全又從何談起?如果你不談國家信息安全、信息主權，而只談利益，那么有理由懷疑你的立場嚴重出現(xiàn)了問題。

沈陽機床的教訓警示，單打獨斗難以應對國際巨頭的系統(tǒng)性壓制。面對美國的“溫水煮青蛙”策略，昇騰工程師在禁令期間以72小時完成遷移工具開發(fā)，大基金三期3440億元砸向Chiplet技術和光刻膠攻關，這場博弈已超越產(chǎn)品性能對比——中國產(chǎn)業(yè)界需要前所未有的團結。